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miércoles, 5 de septiembre de 2012

Deuda privada y distribución

¿Cómo afecta el endeudamiento privado a la distribución del ingreso?

En un contexto de bajos salarios, y de consumo determinado institucionalmente (à la Veblen):

"with the substitution of loans for wages the share of actual income accruing to capitalists et hoc genus omne is fed also by interest that wage earners must pay on the loans they obtain; moreover, the burden of servicing their debt pushes them, sooner or later, to work harder and for longer hours -that burden, in other words, eventually enhances the workers' willingness to 'go anywhere as do anything' on such terms as can be got, thereby contributing to the persistence of low wages and labour costs." (Barba and Pivetti, 2009, p. 127)

http://m.cje.oxfordjournals.org/content/33/1/113.abstract

En otras palabras, en ausencia de políticas publicas se tiene: distribución pro beneficios-->endeudamiento privado-->distribución pro beneficios reforzada.

Asimismo, dada una estructura de tasas de interés, lo anterior refuerza la idea del interés en 'low risk assets' como determinante autónomo de los beneficios.

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